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導讀:6月3日--6月4日,由清華大學主辦,清華大學五道口金融學院、清華大學國家金融學院承辦的2017清華五道口金融論壇在清華大學舉行,本屆論壇主題為“經濟全球化與金融業規范發展”,金融界網站作為特約合作媒體全程直播此次論壇。

清華大學五道口金融學院理事長兼院長吳曉靈發布《中國金融政策報告2017》。

 

吳曉靈在報告發布演講中表示,當前缺少橫跨銀證保的綜合領域的政策匯總和解讀,作為市場第三方,清華五道口金融學院作為獨立研究機構開展這項工作。

 

對今年金融市場的重點,吳曉靈指出,在當下三去一降一補的背景下,要注意的是,去杠桿不是完全消滅杠桿,任何經濟都不可能沒有杠桿,中國的問題在于政府和個人杠桿都不高,而企業部門杠桿高企,如果企業不能從高債務中解脫,對提高經濟效率并無益處,我們要做的是在嚴格控制債務上升同時進行金融改革,讓企業把杠桿率控制在合適的范圍內。

 

具體來說,吳曉靈列出了三點要素。

 

第一,進行債務重組時,鼓勵各類資產管理公司參與企業資產重組。用市場化方式讓更多市場化運作的資管公司參與債務重組。

 

第二,推進企業并購重組優化結構。規范杠桿收購 ,促進經濟結構調整。在供給測改革進行的過程中,要更多的進行存量結構調整,也就是收購兼并,收購兼并過程中會用到各種金融工具,但杠桿要適度,規則要明確。

 

第三,從整體經濟發展的角度,發展多層次資本市場,更多的通過股權融資渠道來進行融資。

 

談及影子銀行,吳曉靈表示,影子銀行的存在某種程度上是我國金融制度并不完善的產物,并不能人人喊打,它雖然發展畸形,卻是直接融資的一部分,我們要看到它在發展直接融資方面的重要作用,但也要看到它的隱患。在多種理財工具無論是表內還是表外,其法律關系是一樣的,但對金融屬性的認知的不同,不同的監管當局在監管,造成了影子市場的監管混亂,從今年,各個監管當局把治理資管市場亂象作為防范金融市場風險的重點,已經可以看到它的重要性。